Opzioni Borsa Italiana

Le opzioni quotate alla Borsa Italiana sono riferite all'indice FTSE/MIB e alle azioni. Le opzioni sull'indice sono di tipo europeo e sono quotate dalle 9:00 alle 17:40 di ogni giorno. Ogni punto indice del FTSE/MIB vale 2,5 euro. Le opzioni sulle azioni sono invece di tipo americano. Il mercato di riferimento si chiama IDEM.

Nel caso in cui l’opzione possa essere esercitata solo alla scadenza avremo le cosiddette opzioni “europee”, mentre le opzioni “americane” danno al possessore la possibilità di esercizio in qualunque momento entro la data di scadenza.

Le Opzioni della borsa italiana sull'indice sono di tipo Europeo e, come tali, non prevedono la consegna del Sottostante anticipato.
Supponiamo, per esempio, che il sottostante sia il FTSE/MIB e che un trader abbia comperato Call scadenza Dicembre 2011.
Se fossimo negli Stati Uniti (e quindi lavorassimo su Opzioni Americane e non Europee), il trader potrebbe pretendere in qualsiasi momento la consegna del Sottostante dalla controparte che le ha venduto Call. E quindi, poiché nel frattempo la Borsa è salita, si potrebbe 'obbligare' la controparte a farsi consegnare titoli del sottostante corrispondenti alla scommessa pattuita. Tutto ciò se (ma questo non è il nostro caso) avessimo utilizzato Opzioni Americane.
Al contrario, essendo la contrattazione di Borsa Italiana di tipo Europeo, nessuno mai potrà richiedere la consegna ANTICIPATA del Sottostante. L'unica cosa che realmente può e deve fare la Cassa di Compensazione è semplicemente quella di garantire che la controparte sia costantemente SOLVIBILE in termini di cash (cioè che abbia sufficienti denari in conto per fronteggiare lo SCOPERTO). Se poi ciò non avvenisse, Cassa e SIM provvederebbero automaticamente a bloccare la posizione e a richiedere nuova liquidità a copertura.
Nella malaugurata ipotesi in cui la posizione in Opzioni Scoperte fosse critica ma contemporaneamente si possedessero fondi a sufficienza, sarebbe sempre possibile fronteggiare ed equilibrare la posizione attraverso l'acquisto di un numero di Future corrispondenti.